مایکروسافت نتایج مالی سه ماهه چهارم سال مالی ۲۰۲۶ خود را منتشر کرد و به طور غیرمنتظرهای تضاد شدیدی را در بازدهی سرمایهگذاریهای خود در دو شرکت پیشرو هوش مصنوعی آشکار ساخت. سرمایهگذاری مایکروسافت در آنتروپیک در طول این سه ماهه ۳.۲ میلیارد دلار درآمد ایجاد کرد، در حالی که سرمایهگذاری آن در OpenAI منجر به کاهش ارزش ۶۰۰ میلیون دلاری شد – درآمد فصلی آنتروپیک تقریباً معادل درآمد سالانه OpenAI است.
یک سرمایهگذاری اوج میگیرد، دیگری زیانده میشود – نشانههای اولیه نتایج متفاوت در شرطبندیهای دوگانه مایکروسافت
مایکروسافت در نوامبر ۲۰۲۵، ۵ میلیارد دلار در آنتروپیک سرمایهگذاری کرد و به عنوان بخشی از این توافق، آنتروپیک نیز متعهد شد که ۳۰ میلیارد دلار خدمات ابری آژور (Azure) خریداری کند. تصمیم مایکروسافت برای افشای فعالانه سود حاصل از سرمایهگذاری خود در آنتروپیک نشان میدهد که این سرمایهگذاری از قبل رشد قابل توجهی در ارزش دفتری خود داشته است. در مقابل، مایکروسافت در حال حاضر حدود ۲۷ درصد از OpenAI را در اختیار دارد و کاهش ارزش ۶۰۰ میلیون دلاری این سه ماهه، سود رقیق شده هر سهم را تقریباً ۷ سنت کاهش داد.
با نگاهی به کل سال، سرمایهگذاری در OpenAI همچنان بازدهی مثبتی برای مایکروسافت به همراه داشت – این سرمایهگذاری در مجموع ۵ میلیارد دلار در سال مالی ۲۰۲۶ سودآوری داشت و سود هر سهم را برای سال ۶۷ سنت افزایش داد. عملکرد مایکروسافت در سه ماهه چهارم همچنان چشمگیر بود، با درآمد ۹۰ میلیارد دلار و سود خالص ۳۵.۸ میلیارد دلار. برای کل سال مالی ۲۰۲۶، مایکروسافت به درآمد ۳۳۱.۸ میلیارد دلار و سود خالص ۱۳۳.۷ میلیارد دلار دست یافت.
کاهش ارزش ۶۰۰ میلیون دلاری در یک فصل، در واقع برای مقیاس مایکروسافت مسئله بزرگی نیست، اما روندهای مالی متضاد بین آنتروپیک و OpenAI یک روند نگرانکنندهتر را برجسته میکند: به نظر میرسد استراتژی سرمایهگذاری دوگانه مایکروسافت در هوش مصنوعی که با دقت طراحی شده بود، به آرامی به سمت تازهوارد متمایل میشود.